豹投資PRO獨創指標—巴菲特量尺二,看懂盈餘殖利率,獲利比一般人高更多! | 豹投資專欄
Site Loader

本文作者:豹投資

盈餘殖利率指的是稅前淨利除以企業價值,簡單來說,就是投資人用多少價格買入公司的獲利能力,那麼為什麼是使用企業價值,而不是股票價值呢?因為企業價值同時涵蓋了股票價值和企業本身的營業利益,利用稅前淨利來比較企業的價值,代表是特別對於購買企業的全部價格,而計算出盈餘殖利率。而「巴菲特量尺二」希望盈餘殖利率能大於N%,掌握獲利能力強,股價相對低檔的好公司。

盈餘殖利率搭配資本報酬率指標才是獲利關鍵

盈餘殖利率在台灣並不那麼盛行,而且也相對複雜,但若是能善用這樣的公式指標,就可以用便宜的價格買進獲利能力好的公司。每個人都想要用好的價錢買進一家公司的股票,那麼就要買一家公司賺的錢比我們付出的股價還要高的股票,而盈餘殖利率的好處在於,它觀察的是一家企業的整體價值,而不是股票價值,可能會有刻意操作的問題,企業價值是長期累積出來的,如果企業經營的好、價值很高,股價自然就會跟著好,所以盈餘殖利率表現優異,投資價值會比較明顯。

但是,我們不能只靠盈餘殖利率這項指標,盈餘殖利率的缺點在於,並沒有考量到公司的成長性,所以還要搭配資本報酬率才會比較好。首先,先來簡單解釋一下什麼是資本報酬率,資本報酬率就是稅後淨利和資本總額的比率,指的就是公司運用所有資本獲得的經營成效,資本報酬率越高,代表營運效率越高。所以,結合盈餘殖利率和資本報酬率,對投資人來說,可以在股價便宜時買入獲利良好的公司,當股價起伏變動很大,利用盈餘殖利率我們可以找出目前股價被低估股票,而資本報酬率又可以幫我們確保這樣的公司營運績效是良好的,這兩項指標搭配後,就能夠在股價相對低點的時候買入優質的股票了!

案例分析:三商(2905)

下圖是「巴菲特量尺二」策略,我們將盈餘殖利率設為大於0%,篩選出總共27檔股票。

(圖片來源:豹投資PRO)

其中,選擇盈餘殖利率最高的三商(2905)來討論,它的盈餘殖利率有5.66%之高。圖一是三商(2905)的股價走勢圖,我們可以看到目前(2019/07/11)三商(2905)的股價在整體18.2元,來到近一年的相對低點,符合我們想要尋找股價便宜的公司。另外,上述也有提到不能只單看盈餘殖利率,所以圖二是三商(2905)的簡明財報,我們將2018年第四季的稅後盈餘除以股本,可以計算出它的資本報酬率大概為17.6%左右,表示出三商(2905)的公司營運績效還算良好,股價有上升的可能。

圖一

(圖片來源:豹投資PRO)

圖二

(圖片來源:鉅亨網)

重點整理:

  1. 盈餘殖利率,可以利用便宜的價格買進獲利能力好的公司。盈餘殖利率越高越好。
  2. 盈餘殖利率能找出股價便宜的股票,資本報酬率能找出經營績效良好的公司,兩項指標結合可以篩選股價在低點且獲利能力好、成長性好的股票。

*參考工具豹投資PROhttps://vip.above.tw/

*瞭解更多PRO投資策略

最後為大家推薦幾篇相關的文章:

  1. 個股研究:新光金(2888) 整理筆記
  2. 三商(2905)健康嗎?來看看它的健診報告吧
  3. 近期關注消息-三商(2905)
  4. 投資大師彼得.林區的最愛:月營收及季盈餘高成長的「快速成長股」
  5. 利用這3個「財報比率」,就能輕鬆找出:「中長期獲利能力高」的賺錢個股!

以上內容純屬個人經驗分享,任何投資都有其風險,本網站之文字、數據、資料與服務僅供參考,無任何推介買賣之意,讀者應獨立判斷,審慎自我評估並自負投資風險,特此聲明作者、本公司與所屬員工不負任何法律責任。

 

👉 想知道更多三商的消息,可持續追蹤豹新聞:https://reurl.cc/Nj5R6e

🎯 專業的台股投資工具,開放免費試用15天!立即申請試用豹投資PRO:https://vip.above.tw/vip

📣 台股籌碼課:股市大戶心理戰,帶你看穿法人思維,趁勢獲利

Post Author: 豹投資

豹投資,策略為主的股市投資數據站,整合基本面、財務面、市場面、籌碼面等多重分析面向,將數據統整為有理的分析焦點,並方便投資人以各種方式導出。